晨会精华:A股纳入MSCI提振情绪 市场将转入扩张修复阶段<

时间:2018-06-05 03:10 来源:http://www.cmyk-mags.com

  周一,A股市场继续震荡盘整,主要指数涨跌不一,其中,上证综指涨幅0.34%,深证成指涨幅0.35%,创业板跌幅0.21%。盘面上,食品饮料、家电、电子行业领涨,军工、计算机、机械行业领跌。主题方面,鸡、富士康概念、次新股领涨,海南省国资、海南旅游岛、航母领跌。两市成交金额为4071.37亿元,较上日(4141.31亿元)略有缩量。今天券商晨会上,分析师表示,市场将逐步转入扩张修复阶段,A股纳入MSCI所带来的情绪提振有望在短期助力市场表现。

  近期,托起上证50指数,意在指数维稳,但市场活跃度却降低,从前期“独角兽”题材股引领市场,到近期底部成长股的补涨走势,再到近日大盘蓝筹股超跌反弹,市场基本完成了一个,加之赚钱效应减弱,获利了结压力大,量能难以,大盘进一步上行动力减弱。短线大盘继续区间整理,继续完成时空转换过程,结构行情为主。操作上,轻指数、重个股,逢低关注生物医药、“芯”片概念、智能装备及底部成长股,逢高减持股价反弹涨幅过高股。

  总体来看,昨日市场在临近MSCI公布最终A股纳入新兴市场指数方案的影响下,表现出明显的MSCI驱动特征。涨幅前三位的行业一直以来均为陆股通所代表的外资所追捧的行业,涨幅位居其后的非银金融和银行同样备受北上资金青睐。在当前扰动因素减少叠加经济韧性不断被验证的背景下,市场将逐步转入扩张修复阶段,A股纳入MSCI所带来的情绪提振有望在短期助力市场表现,但中长期的核心变量则在于能否观察到明显的增量外资持续流入。

  大部分公募客户对大盘谨慎偏乐观,淡化风格,均衡配置,选股关注核心资产。对于消费蓝筹以及创业板成长股如何配置的讨论也有所增加:1)部分客户从估值性价比角度看,认为当前比较纠结,基于:一月底时消费蓝筹业绩增速向下而估值高位,创业板业绩增速向上而估值低位,创业板性价比高。如今蓝筹估值下杀显著而创业板提升明显,两者估值业绩性价比均较为匹配,需要新的逻辑支撑;2)大部分短期看好消费白马的反弹机会,择机会兑现收益;成长的长期趋势性机会并未结束,但短期需充分调整来消化估值。

  短期来看,外围市场阴霾所导致的市场过度反应已基本,随着A股纳入MSCI新兴市场指数进入倒计时,行情可观,而基本面扎实、盈利增速稳定创蓝筹和蓝筹股将是被动配置的首选。中长期而言,宏观经济韧性强劲,企业盈利向好,未来行情可期,在基本面支撑下中长期依然乐观态度不变。配置:1)具有修复机会的优质“新蓝筹”;如军工、新能源;2)国产替代板块,如电子通信、计算机等;3)受租赁资产化政策影响,关注专业化、机构化住房租赁企业、涉及地产基金管理业务企业;4)有业绩支撑的消费成长股。